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证券交易代理未进行风险警示的后果
【案件索引】尤全娟诉新华人寿保险股份有限公司、新华人寿保险股份有限公司上海分公司人寿保险合同纠纷案((2015)锡商终字第1110号)

证券交易代理

【裁判要旨】证券服务经营者与个人业余证券投资者之间除证券交易代理合同关系外,根据《消费者权益保护法》第二十八条的规定以及《关于加强金融消费者权益保护工作的指导意见》,还存在金融服务提供者与金融消费者关系。

【案件索引】李少清与国信证券股份有限公司深圳深南中路证券营业部、国信证券股份有限公司证券欺诈责任纠纷案((2016)粤03民终4548号)

【裁判理由】深圳市中级人民法院二审认为,李少清与国信证券公司之间存在双重法律关系。

首先,李少清与国信证券公司存在证券交易代理合同关系,该类合同是证券投资者与证券公司之间依据《证券法》规定,因证券经纪业务而签订的约定双方权利义务关系的协议。从投资者角度是为了证券投资需要,基于盈利目的,而且李少清作为委托人既可以随时解除合同,也可以与作为受托人的国信证券公司对收取的手续费(佣金标准)这一合同主要条款进行议价协商,因此此类合同具有平等主体之间的商事合同的表征。

其次,李少清与国信证券公司之间还存在证券服务提供商与非职业证券投资者之间的金融消费法律关系。尽管李少清作为证券投资者与为了生活消费需要购买、使用商品或者接受服务的普通消费者并不完全相同,我国《消费者权益保护法》之前也并未将证券市场中业余投资者视为消费者,加以特殊保护。但是,随着时代的发展,个人和家庭财富的增长,消费者的生活需要不仅仅局限于吃饭穿衣等基本物质需求,为了保障物质和服务消费需求而实现个人和家庭财富保值增值的金融投资需求也成为普遍需求,日益成为个人生活的重要组成部分。在金融市场上的金融商品往往具有无形性、专业性和风险性。

同时,与金融市场上的金融机构相比,个人在专业知识水平、信息收集和理解能力、经济实力、交易经验等各方面处于明显的弱势,参与金融投资活动的个人数量庞大却势单力薄,其与金融机构很多情况下又存在利益冲突,这使得个人常常会面临不公平待遇和利益侵害。因此,承认包括业余证券投资者在内的参与金融活动的个人的消费者身份,将消费者保护理论及立法扩展到金融领域,以保护金融消费者合法权益,培育理性的金融消费意识,规范金融市场服务行为,推动形成公平公正的市场环境和市场秩序,有效维护金融创新、发展和安全,是中外金融法和消费者权益保护法领域的普遍理论共识和立法趋势。

2013年10月25日新修订的《中华人民共和国消费者权益保护法》第二十八条更是进一步明确规定:“采用网络、电视、电话、邮购等方式提供商品或者服务的经营者,以及提供证券、保险、银行等金融服务的经营者,应当向消费者提供经营地址、联系方式、商品或者服务的数量和质量、价款或者费用、履行期限和方式、安全注意事项和风险警示、售后服务、民事责任等信息。”2015年国务院办公厅进一步下发了《关于加强金融消费者权益保护工作的指导意见》【国办发(2015)81号文】。根据上述法律规定和政策意见,国信证券公司作为证券服务经营者、李少清作为个人业余证券投资者,双方之间属于金融服务提供者与金融消费者关系。

本案国信证券公司与李少清争议交易发生时间为2012年5月30日至2013年11月28日,前述《中华人民共和国消费者权益保护法》第二十八条已经修订。李少清主张国信证券公司违反了消费者权益保护的相关规定,构成民事欺诈,侵犯了自己作为金融消费者的权益,要求国信证券公司及国信证券公司深南中路营业部赔偿相关损失,故一审认定本案案由为证券欺诈责任纠纷,定性准确,本院予以认同。